第一，选择持续成长行业

　　

　　需要行业能够持续成长，并且具有足够大的市场，比如说消费品行业和医疗行业，把周期拉长到20年，再拉长到50年，这个行业的需求都是一直在增长的，医疗受益于人类对健康的需求，而消费最起码可以受益于超长周期的通胀。

　　

　　第二，选择有竞争力公司

　　

　　需要选择行业里的龙头公司，在同一个行业里，分化会很大，十年前的几家公司，有的越来越大，股价也越来越高，而有些公司则越做越差，最后被淘汰，需要寻找行业里的龙头公司，有技术优势、有品牌优势，能实现赢家通吃。

　　

　　巴菲特最看中的一项指标： ROE！

　　

　　巴菲特价值投资中最看重的一项指标，只看净资产收益率(ROE)高于15% 的公司，那么今天我们来给大家简单讲一下ROE怎么搭配会比较好。

　　

　　首先ROE的中文意思是净资产收益率，又称股东权益报酬率，看下图可以知道公式：

　　

　　净资产收益率(ROE)=总资产净利率(ROA)*权益乘数(EM)

　　

　　在所有的公司中有四种搭配，双高、双低、一高一低、一低一高 。这是什么意思，比如双高就是ROA和EM都很高，双低就是ROA和EM都很低。